东风科技:推广气压式ABS仍需时日

铁路警察各管一段&*rdquo;,工信部修订国标难以激╠╡活气压式ABS市场

国标GB7258《机动车运行安全技术条件》2010年修ω订版要求从2011年4月1日起在以下重型车强制性安装⊙防抱▶制动装置『:1)车长大于9m的公路客车、旅游客车、不允许乘客站立的公共汽车及所有专用校车;2)半挂牵引车和总质量大于12000kg的货车;3)危险货物运输车。但我们在重卡市场的草根调研中发现,工信部只能要求各车企做好产品一致性,保证出厂的重卡均配有气压ABS;而负…责汽车上牌和年检的机动车辆检测站属于公安部管辖,●各机动车辆检测站一无动力、二无能力来验证上牌和年检的重卡是∧否配◙有气压ABS,因此‖|在实际操作中,重卡客户可以♂在购买重卡△后再将气压ABS拆下,“返销”给汽车经销商,或者有的重卡▷搭载的气压式ABS基本上就是一个摆设。

气压式Aμ╬B▊S的推广需要重卡司机提高安全意识和改善驾驶习惯

我们认为,多年来国内重卡┆┇市场推广气压式ABS进展缓慢的╱╲首要原因是国内重卡司机的安全驾驶意识有待提高。在各种乱收费、乱罚款和长期低迷⊥运价的双重挤压之下,国内许多重卡司机已将超≈载超限等危险驾驶习惯视为常态。※气压式ABS不仅会⿷增加4000~8000元的购车成本,还因为气压式ABS工作时连续点刹,使得某些重卡司机驾驶时感觉不▁▂▃▄习惯。

内外饰业务增速乏≈力,成本压力加大,预计净利润增速低于15%

我们预计∮,今年公司的制度系灬统、仪表业务、有色铸造三项业务的◥营业收入增速都有望达到50%,但为公司贡献60%以上净利润的内外饰业ぷ务┝受重卡市场下滑和Б日本大地震对∈东≌风日产、东风本田等日系合资品牌ш〦乘用车销¤量的影响,今年营业收入和净利润都难以大幅增长,再加上今年原材料和人│┃工成本Ⅻ的上升в,公司今年的净利润增速将在15%以内。

下调2011年盈利预测至σ0.60√元,下调至“增持”评级

我们认为,虽然公司股价前期已随大盘大幅下挫,≮但气压式ABS在国Ц内重卡市场的推广和公司盈利能力的改善都仍需有待时日,即使反弹,空间也会有限。下调公司2011~2013年的盈利预测至0.60元/0.72元/0.89元,下调公司评级至&*ldιq▅▆u♀o;增持”,给予3个月目标价10.8◇0元,对应公司201◁1年18倍PE。

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